来源：雪球App，作者： 陈年往事谈投资，（https://xueqiu.com/1579684058/133366915）
有投资人问老陈：公司为什么要上市？为了便于投资者根据上市公司的实际表现对号入座，老陈归纳为下列六大动机：
上市动机一：谨慎合理的募资
公司急需上市融资扩大规模，以迅速抢占市场，大幅提升盈利能力。由于发行新股募资会扩大总股本，如果募集的资本不能产生较高的资本回报，就会稀释股东的权益，所以这类公司在上市时会极为谨慎地评估发行新股的数量和控制募资的总额，并且会用实际行动为股东创造较高的真实回报。
上市动机二：损害股东利益的圈钱
损害股东利益的圈钱常常出现在资本回报水平较低的行业，或者竞争力平庸的公司，或者将募集资金投入到存在较大变数的项目上。这类公司通过上市扩大总股本、发行新股圈钱的目的在于盲目扩大公司的规模，管理层给股东描绘的“美好前景”实际上根本无法实现，因此，也很难为股东创造真正的回报，甚至还会大大损害股东的权益。
我们可以通过下面两种方法来简单识别谨慎合理的募资和损害股东利益的圈钱：
1、观察公司上市后十年以上的数据，计算股东获得的现金分红总额是否远远大于公司发行新股的募资总额。（注：本方法适用于大部分上市公司。）
2、观察公司发行新股后的3至5年，公司真实利润的增长比例是否远远大于发行新股的比例，并且盈利能力是否可以持续。（注：本方法适用于非强周期型的上市公司。）
上市动机三：投资人急于变现
许多公司的早期投资人希望公司尽快上市，以出售自己的股权变现，有些持有公司股权的管理层也盼望公司尽快上市以获得股权的增值收益。这类公司一旦具备上市的条件，就可能迫于投资人的压力而选择尽快上市。
上市动机四：规范公司治理
这类公司的主要股东或管理层期望通过成为上市公司，以使公司的经营管理更规范，风险防控更健全，财务税务更透明，增强公司的抗风险能力和人才吸引力，以持续提升公司的真实价值。
上市动机五：提升知名度和影响力
上市公司的身份可以有效提升公司的知名度和影响力，降低沟通成本和营销成本，同时可以增强对地方政府和金融机构的话语权，并享受到更多的政策倾斜和红利。
在现实中，也有一些极少数的好公司没有上市的动机（例如：老干妈公司），这类好公司通常具备以下特征：
1、公司的真实盈利能力很强，提升盈利所需的代价（资本支出比例）很小，自身的真实盈利能力足够支持公司的扩张需要，有息负债率很小甚至为零，公司的财务状况固若金汤。
2、公司没有中小投资人（股东）急于上市变现的压力。
3、公司已经具备健全的治理水平，拥有很高的知名度和商界影响力。
上市动机六：骗子骗钱
公司不具备真实的盈利能力（利润是通过恶劣造假造出来的），或者项目的风险变数巨大，公司的管理层和控股股东很清楚公司不具备可持续的盈利能力，通过造假上市并推高市值后，来掩护大股东高价套现，以此坑害不明真相的投资者。这种动机是一种可耻的骗子行为，但骗子一定会留下许多的蛛丝马迹，投资者只需具备一些基本的识别能力，就能避免上当受骗。
综上所述，是一般公司选择上市的主要六大动机。在实践中，许多公司选择上市可能同时具有多种动机，但不外乎就是这六种动机的不同组合。愿各位投资者能够提高风险意识，远离怀有不良动机的公司。
注：本文节选自陈年往事即将出版的新书——《价值投资的秘密：中国版证券分析》，本书即将面世，敬请关注！
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